江西联创致光科技有限公司 高亮度超薄 LED 背光源及配套用导光板项目(二期)

　　江西联创致光科技有限公司 高亮度超薄 LED 背光源及配套用导光板项目(二期)

　　1.1.1 项目名称:高亮度超薄 LED 背光源及配套用导光板项目(二期)

　　互联网应用加快速度进行发展,直接推动移动终端的爆炸式增长,在国内 4G 业务逐渐

　　根据 IHS 报告称,2014 年中国内地 4G 智能手机市场将大幅度增长,预计其

　　出货量与 2013 年相比将增长 15 倍,出货量将达 7,240 万部。2015 年其出货量

　　据 IDC 最新发布的多个方面数据显示,2014 年第四季度,全球平板电脑出货量达到

　　7610 万台,较上年同期的 7860 万台减少 3.2%,为有史以来首次出现同比下滑。

　　尽管如此,2014 年全年出货量出货量为 2.296 亿台,还是较 2013 年有所增长,

　　分析,这一趋势将推动车载 TFT 液晶显示器的出货量在两年后,也就是 2016

　　组采购国产化比例逐步的提升,LED 背光源市场需求在未来仍将呈现快速增长态

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　　新技术开发区内,产业链齐全,产品结构完善。经过多年的探索和研究,在 LED

　　目前联创致光的 LED 背光源产业涉及手机、家电类和车载类背光源三大块,

　　现了大幅度增长,公司业务增长迅速,尤其是 2013 年业务出现大幅度增长,先后

　　薄 LED 背光源及配套用导光板项目,进一步引入 LED 背光源自动生产线,扩产

　　建设高亮度超薄 LED 背光源产线,掌握了背光源核心技术,并建设配套用导光

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　　实施地点:江西联创光电科技园,改造现有 101 厂房二楼西,102 厂房

　　形成年新增高亮度超薄手机背光源 22.5KK,平板,车载背光源 7KK.并

　　实现南昌、深圳两地背光源配套用的导光板生产,实现 LED 背光源产品的产业

　　本项目总投资 6200 万元,实现年新增出售的收益 23735 万元,年新增利

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　　务亦呈现迅速增长的势头,特别是 2013 年实施技改项目后,公司自主研发组

　　建的导光板生产线,进一步缩短了 LED 背光源产品的开发交期和产品交期,使

　　LED 背光源产品在第一时间能够顺利导入批量生产,某些特定的程度上为公司 LED 背

　　2、掌握核心技术,提升内部配套比例,降低产品成本。通过 2013 年技改

　　约为 25%,利润率高于公司目前水平,实施本项目可有效延伸公司产业链,掌

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　　能够有效保障项目的实施效果和进度。因此,高亮度超薄 LED 背光源及配套用

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　　一体的高新技术企业,2004 年 7 月由江西联创光电科技股份有限公司和韩国世

　　光公司共同投资组建,并于 2014 年成为联创光电的全资子公司。公司成立以

　　平板显示等多个电子领域。公司依托联创光电强大的 LED 产业基地,引进国际

　　已形成年产 6000 万套背光源的生产能力,单位现在有产品以薄、轻、亮的技术

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　　万元,2013 年同期营业收入仅为 8541 万,纯利润是 113.5 万,营业收入和净

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　　2013 年 12 月 04 日工信部向三大电信运营商发放 4G 牌照,真正开始启动 4G 商

　　用。4G 的网络传输速度是 3G 的 20 倍。高速传输的数据流量增强了手机功能,

　　戏等。目前三大运营商都已推出商用的 4G 业务,而且资费都进行过调整,降

　　低了普通用户体现 4G 业务的门槛,对推动 4G 业务的普及起到积极促进作用。

　　根据 IHS 报告称,2014 年中国内地 4G 智能手机市场将大幅度增长,预计其

　　出货量与 2013 年相比将增长 15 倍,出货量将达 7,240 万部。2015 年其出货量

　　络速度,手机的功能越来越强大,触控大屏已成 4G 手机基本配置。4G 网络为

　　手机、平板电脑甚至笔记本都带来了新的增长机会,同时带动 LED 背光产品的

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　　背光 LED 的需求。根据 IDC 多个方面数据显示,由于受平板电脑竞争,笔记本电脑和台

　　年全球车载 TFTLCD(薄膜晶体管液晶显示器)的出货量,包括前装汽车出厂市

　　30%,达到 8,500 万台。由于汽车制造商在驾驶仪表板以及驾驶舱内控制台增

　　两年后的 2016 年便超过一年 1 亿台的规模,而不是之前预测的 2017 年。

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　　中尺寸的 OLED 现阶段虽然已经在智能手机与平板电脑等移动终端上使用,

　　接导致生产所带来的成本较高,无法被普通的花钱的那群人接受。OLED 显示技术目前来讲,

　　有三星公司部分高端智能手机在使用 OLED 技术,另外的品牌高端智能手机几乎

　　全部都为 LED 背光源配套的 TFT-LCD 显示,包括市场上热卖的苹果最新高端智

　　度无明显优势,现阶段国内较为热销的小米、华为 mate7、HTC one 均未采用

　　因此,预测在近几年内,LED 背光配套的 TFT-LCD 显示仍将会是显示行业

　　终端客户,因此 OLED 对我公司的 LED 背光源项目发展,不会产生较大的影响。

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　　产品主要有注塑模具、导光板及 LED 背光源,其中 LED 背光源产品按结构

　　4.3 注塑车间产线 对车间进行布置,利用已经很成熟的模具加工能力和光学效果处理能

　　4.3.3 模具加工好后,结合各塑胶原 PC 料性能配比,胶框依据设定比例对

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　　4.3.9 各类加工机台作业规范、铣床作业指导规范、省模装配作业规范等。

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　　项目建设地点位于江西联创光电科技园内的 101 大楼二楼西, 102 大楼一

　　生产,实现导光板和支架的部分自我配套,提升公司 LED 背光源产品的核心竞

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　　本地的 LED 背光源配套用导光板生产线建设项目的团队,目前模塑专业管理人

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　　2015 年 4 月-2015 年 6 月 厂房改造及施工,同时订购第一批设备

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　　改造面积 3800m ,配套工艺设备和动力设施,新增手机背光源 22.50KK/年,车

　　载背光源 7KK/年,并实现背光源配套用导光板的生产,实现 LED 背光源产品的

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　　项目计算期 11 年,其中建设期 1 年,满负荷生产期 10 年。销售计划推进

　　新增工资及福利费:共 400 人,基本工资平均按 3400 人月计算,保

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　　产品增值税税率为 17%。城市维护建设税按增值税的 7%计算,教育费附加

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　　备注:总投资收益率=(平均利润总额+年利息)*100%/项目资本金=25.20%

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　　9.4.1 本报告项目投资财务内部收益率 24.28%,3.64 年可收回全部投资。

　　9.4.2 达产年的盈亏平衡点为 52.34%,说明项目有适应市场变化的能力,

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　　手机最明显的特征即是其冲击高端市场,2000元以上的机型已经逐步能够看到

　　“高亮度超薄 LED 背光源及配套用导光板项目”系基于当前 LED 背光行业

　　大变化情况下是切实可行的。但如果 OLED 显示技术在较短时间内快速替换现

　　有 TFT-LCD 显示技术,则将导致背光行业的根本性变革。针对这种风险,公司

　　遍认为 OLED 技术目前仍存在技术和工艺难题,大规模量产存在比较大难度,由

　　此导致其替代速度不会太快。即使 OLED 技术实现量产并逐步替代,其将在较

　　公司 LED 背光源的业务规模已达到行业内的前列,且随着模塑项目的建设,

　　各项技术指标均可达到国内领先水平,本项目建成后,公司 LED 背光源产能将

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　　经营管理,且通过 ERP 系统提高管理信息化程度、简化管理流程,从而降低经

　　行标准化流程管理,对 ERP 系统来进行更新,管理成本的增幅远低于业务的增幅。

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　　具有一定规模、技术和管理经验,拥有生 位于深圳和南昌两地,管理成本和运行

　　长;客户结构改善,可开发和拓展国内一流客 形成品牌效应,产品毛利率可能逐年降低;

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　　证券之星估值分析提示联创光电盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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