，宣布了公司的“大手笔”！公司拟联手浙江省湖州市南浔区地方政府合作投资微腔电子纸显示器件（MED）项目，总投资90亿元。

　　公司表示，本次合作投资的目的是公司积极应对生存与发展危机、把握全球中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场发展机遇、保持长远可持续发展。

　　▍公司拟现金出资20亿元、技术等非货币性资产出资10亿元，与浙江南浔组建项目合资公司

　　属于计算机、通信和其他电子设备制造业，公司主要经营平板显示材料、显示器件及触控器件的研发、生产和销售。在今晚的公告中称，称，公司与湖州市南浔区人民政府、浙江南浔经济技术开发区管理委员会于2023年10月20日下午，在浙江省湖州市南浔区共同签署了《关于微腔电子纸显示器件（MED）项目的投资合作协议》。

　　10月20日上午，莱宝高科董事会审议通过了《关于公司拟与地方政府合作投资微腔电子纸显示器件（MED）项目的议案》，董事会赞同公司出资30亿元（其中拟现金出资20亿元，技术等非货币性资产出资10亿元），与地方政府合作设立项目合资公司并以其为投资主体投资建设《微腔电子纸显示器件（MED）项目》，该项目计划总投资90亿元，项目合资公司注册资本55亿元。

　　记者注意到，莱宝高科今年8月26日发布的半年报显示，公司截至6月30日的货币资金余额为27.52亿元。

　　▍何谓“MED”？项目前景如何？拟配置3200人，达产后预计年平均出售的收益逾91亿元？

　　何谓“MED”？公司在公告中介绍，微电腔显示（Micro Electric-Chamber Display，简称“MED”，又称“电浆显示”）属于微腔电子纸显示器件的类别，为电子纸的类型之一，是一种依靠反射环境光实现信息数据显示的反射式显示器件，无需背光源和偏光片，可实现双稳态、纯反射、全彩色化电子纸、类纸张、高对比度、高分辨率、窄边框显示，具有本质护眼、超低功耗、轻薄、户外观阅舒适等显著优点，但彩色显示画质不如TFT-LCD和AMOLED等主流显示面板，产品主要定位于彩色电子纸市场，涵盖大、中、小全尺寸系列，可应用于电子标签、彩色电子书包、彩色电子书阅读器、电子纸平板、扩展显示器、护眼显示器、电子看板、电子公交站牌、电子信息牌、电子白板、公共显示等多种终端应用领域。

　　关于项目未来市场发展的潜力，公告介绍，本项目产品以中大尺寸的彩色电子纸为主，未来需求前景广阔。依据市场调研机构洛图科技（RUNTO）发布的预测，预计2025年全球电子纸显示整体终端市场规模将达723亿美元，年均复合增长率50%以上。在电子纸平板市场方面，根据洛图科技（RUNTO）的研究数据，电子纸平板将成为未来三到五年内最具增长潜力的电子纸终端，2022年全球电子纸平板出货量1,102万台，预计2026年将突破5,000万台，年均复合增长率60%以上。

　　在彩色电子书包市场方面，我国教育领域正逐步进入“无纸化学习”时代。根据市场调查与研究机构CINNO Research的预测，预计中国电子纸作业本潜在用量达到1.8亿台。此外，随着青少年近视情况的持续恶化，电子纸显示产品在领域有望迎来快速发展机遇，预计全球彩色电子纸书年需求量5,000万台以上。

　　在电子公交站牌市场方面，根据全球市场调查研究机构IDC 2020年发布的《中国数字化标牌市场跟踪报告》显示，2021年中国数字标牌市场出货量达到961.4万台，同比增长19.8%，未来五年年均复合增长率达18.5%。

　　此外，莱宝高科称，企业具有优质的海内外知名品牌客户资源，拥有联想、惠普、戴尔、华硕、华为等全球知名品牌的消费类电子科技类产品计算机显示终端资源，以及电子纸模组客户资源，并与Amazon、文石、海信等电子纸终端整机品牌厂商逐步建立业务关系。本项目产品差异化定位的电子纸平板、彩色电子书阅读器、笔记本电脑副屏、电子记录本、扩展显示器、电子白板等应用领域，是莱宝公司已有优质海内外客户资源的延伸和拓展，本项目产品的市场出海口较为明确、可期。

　　综合而言，全球中大尺寸彩色电子纸行业应用不断拓展且未来市场成长空间广阔，预计本项目产能有望得到较为充分的消化。

　　在技术和人才储备方面，莱宝高科表示，公司自主培养并组建了行业平均工作经验15年以上、近300人的微电腔显示（MED）技术管理团队，已经有非常成熟的产线运营、研发、制造经验。经初步测算，本项目人员配置为3,200人（最终人数以项目实际人员配置为准），其中：生产人员2,200人、技术及管理人员700人。

　　项目的技术可行性分析方面，公告称，公司2022年建立中尺寸微电腔显示（MED）模组的中试线，已成功制作出多款微电腔显示屏的产品，正在进行客户验证推广使用。此外，公司2023年获得合作方——无锡威峰科技股份有限公司关于微电腔显示（MED）专利和专有技术的20年长期授权许可和电浆材料的长期供应保障，结合公司目前已累计申请、授权的近600项相关专利，有助于形成较高的技术门槛。

　　项目的经济可行性分析方面，依据公司聘请的专业机构编制的《微腔电子纸显示器件（MED）项目可行性研究报告》，经测算，项目达产后预计实现年平均出售的收益91.6654亿元，所得税后内部收益率（IRR）为15.86%，所得税后静态投资回收期：6.35年（含建设期），项目经济效益良好，本项目在经济上是可行的。

　　谈及项目对公司的利好影响，公告称，项目实施将完善公司在中大尺寸彩色电子纸显示产品线的布局，把握全球中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场的成长机遇；项目实施将极大提升公司的核心竞争力，拓宽公司产品的国际市场，不断培育新的业务和利润增长点，扩大发展和盈利空间，助力公司实现全球中大尺寸彩色电子纸细分市场龙头厂商的目标。

　　至于本次合作投资存在的主要风险方面，公告介绍，最重要的包含产业政策风险、市场风险、技术进步及替代风险、项目管理和组织实施的风险、汇率风险、财务风险等。在资金筹措风险方面，存在项目投资金额较大，项目存在合作方资金未能按期足额到位，以及申请的银行贷款能否按期足额落实到位等风险。此外，项目投资和建设规模大、建设周期长、资金需求大，在项目实施过程中，如果各方面因素出现变化，项目建设期可能延期，项目投产的时间可能延迟，从而影响企业的预期收益。因此，项目能否实现预期经济效益具有一定的不确定性。

　　公告还提到，上述项目将导致公司资产负债率提升，但仍处于合理、安全范围。截至2022年12月31日，公司总资产62.4716亿元、总负债12.6355亿元，项目落地实施后，公司的资产和负债规模将相应较大幅度提升，公司的资产负债率水平将由实施前约20.23%提升至47.41%，但整体仍处于合理、安全的范围。此外，随公司通过定增换股等方式完成回购地方政府指定主体的出资，公司的资产负债率水平将相应降低。

　　二级市场上，莱宝高科20日收盘报收9.47元/股，跌1.97%，公司最新总市值66.84亿元。受大势不佳、A股20日沪指跌破3000点关口拖累，A股电子纸板块整体也未能“免俗”，除ST宇顺涨2.78%外，整个板块几近全盘尽绿。